El
inicio del final
La compañía durante muchos años
supo mantener a las críticas a su favor y disfrazar de manera hábil la situación
en la que se encontraban, pues a medida que pasaba el tiempo la situación interna
se agudizaba y estaba cerca el momento en el cual ya no se podría ocultar mas
la realidad contable y financiera de la corporación. Existen distintos hechos
que ejemplifican claramente las jugadas que hicieron los directivos de Enron.
Entre ellas y quizá la más representativa fue la compra de centrales hidroeléctricas
en las cosas nigerianas a finales del siglo XX. Merry Lynch, dirigente de
Enron, fue premiado con 200 millones de dólares por llevar a cabo dicho
proyecto, recibiendo como bonificación 15 veces más del valor de la inversión realizada.
Claro ejemplo de cómo los ejecutivos auto premiaban su esfuerzo. Esto fue
disfrazado como un préstamo por la parte de la compañía, con lo cual se podía reflejar
un supuesto pasivo, como un activo. Gracias a dichos premios al “esfuerzo” de
sus ejecutivos, Enron quedo vulnerable en el 2000 frente a compañías eléctricas
de distintos Estados, principalmente de California, con los cuales tenía obligaciones
de cientos de millones de dólares. Sin embargo, este solo fue el inicio del
final de Enron.
Ya para el año 2000 Enron
presentaba dentro de su Balance millonarias cifras en cuanto al valor de sus
activos y sus instrumentos derivados, excelentes cifras en cuanto al valor de
su capital humano y en la Bolsa de Valores de Nueva York sus acciones eran las
mas cotizadas. Sin embargo, fueron estas últimas lo más valioso que poseía Enron.
Cada vez que Enron necesitaba comprar una nueva compañía, premiar con bonos
millonarios a sus altos funcionarios o pagar sus deudas simplemente tenía que
emitir nuevas acciones. Esto permitía salvar su balance general y cubrir el déficit
en el cual se encontraba. A esto se le suma el apoyo que brindo a George Bush
en su campaña presidencial, quien llegaría al poder. En este punto, todo parecía
que Enron tendría un futuro brillante para quien veía la compañía desde afuera.
Sin embargo, el ultimo día del año 2000 las acciones de la empresa se echaron
para atrás disminuyendo en un 10%, pero la cifra de 83.13 dólares la seguía manteniendo
como una compañía con altas expectativas de crecimiento y altamente rentable. Por
otro lado, recibió premio en ese mismo año a “La empresa más innovadora de América”
y “La empresa mas exitosa para la inversión”.
Parecía que nada podría parar
a Enron, no obstante, en el 2001, dentro de la compañía se iniciaban discusiones
sobre la crisis, si bien es cierto estas discusiones y especies de debate se
daban clandestinamente y secretamente entre los altos cargos de Enron,
implicados en esta crisis Las Entidades de propósito especial (Especies de
sociedades creadas por Enron para un propósito determinado y se establecían por
un periodo corto de tiempo, servían también para pedir préstamos, pues no
presentaban deudas, ya que los activos eran de traspasados desde Enron, pero no
los pasivos. Esto representaba tasas de interés bajas y grandes líneas de crédito)
y los disfraces de sus pasivos en
activos se estaban tornando incontrolables. Cada movimiento de Enron estaba
directamente vinculada a las Entidades de propósito especial, así que si Enron
se veía en problemas estas también caerían secuencialmente. En cuanto a los
pasivos, ya no se podía seguir escondiendo las deudas por la presión pública de
saber que estaba sucediendo dentro de su flujo y su balance, así como la
extraña relación que estos presentaban trimestralmente en sus informes. Esto
cada vez más demostraba que no se podía ocultar la verdad y que se acercaba
como se dijo anteriormente, el principio del final de Enron.
La
crisis
El 12 de febrero del 2001 Jeffrey Skilling es elegido CEO de Enron. Por estas fechas Enron presentaba agudos problemas de liquidez y parecía que no duraría mucho tiempo sosteniéndose por si sola por su falta de insolvencia. Sus acciones cayeron esa misma temporada de 90 a 70 dólares. Esto dejo al descubierto el riesgo que Enron empezaba a representar. Para poder generar algún ingreso de dinero a la empresa, se da marcha a un plan secreto llevado a cabo por sus ejecutivos llamado el “Proyecto Verano”. Este consistía en vender parte de sus activos en mano de sus las Entidades con propósito especial por 7mil millones de dólares a inversionistas asiáticos, sin embargo, esto no se concreto lo cual puso en un mayor problema a la compañía.
La presión pública se
intensificaba hacia la compañía, los accionistas empezaron a cuestionar, en la
Bolsa de Valores la gente se preguntaba sobre la incoherencia entre el balance
general de Enron y su flujo de efectivo. Nadie entendía de donde salía el
dinero que Enron ganaba y mucho menos como lo ganaba. Una periodista el 5 de
marzo del 2001, Bethany McLean, escribo un articulo llamado “Enron
sobrevalorada”, en el cual se cuestionaba las acciones de la compañía y se
recopilaba las mortificadas declaraciones de muchos inversionistas. Ella saco a
la luz informes en los cuales se hacía aviso de operaciones un tanto
sospechosas y estados financieros irregulares acompañados de una insolvencia y
deuda cuestionable. Asimismo, Enron presento problemas en los distintos
negocios, pues ya no parecía rentable porque al parecer se habían metido en una
burbuja de la cual no podían salir, hecho del cual los inversionistas hicieron
aviso a la compañía.
En agosto del 2001 Skilling renuncia
al cargo de CEO de Enron y asume el cargo Kenneth Lay. La rápida renuncia al cargo por parte de
Jeffrey Skilling y la baja de sus acción a 40.25 dólares fueron claros signos
para los inversionistas de que se venía caer el gigante energético. Lo que
aumento la crisis fue que un comunicado por parte de una ejecutiva de Enron
llego a manos de Lay en el cual se explicaba los fraudes contables que se cometían
y la situación financiera de la empresa sugiriendo se haga una auditoría
externa de manera transparente. Kenneth Lay hizo caso omiso a las
recomendaciones de una auditoría externa de manera imparcial, sin embargo,
llevo a cabo una “investigación” sobre lo sucedido. Este comunicado llego a
manos de muchos trabajadores de Enron y a ciertas personas ajenas a la compañía
con lo cual se hizo pública la crisis en la que estaba sumergiendo la corporación.
La compañía tuvo que vender ciertos negocios que poseía y participaciones en
negocios que presentaba en la India, entre otros.
La
bancarrota y el final de Enron
Después de la auditoria, se
arrojan resultados de que las compañías Entidades con propósito especial
representan mil millones de dólares en activos de manera incorrecta en el
balance de Enron, pues se estaba contando doblemente los activos de Enron, por
lo cual este supuesto error debía ser corregido de inmediato. Esto se traduce en
que Enron al corregir este error, corregiría mil millones de dólares menos en
activos. En octubre del 2001 la compañía anuncia que se presentaron “ciertos
errores” al llevar a cabo la contabilidad y que serian corregidos, con esto
quedo a la luz perdidas sustanciales que por primera vez en cuatro años se
registraba. En ese mismo mes las
acciones de Enron se redujeron a un poco mas de 16 dólares, con lo cual se tomo
la decisión de destituir a su director financiero, Andy Fastow. Kenneth Lay, su
directo, en un acto de solidaridad con los accionistas que habían perdido
cuantiosas cantidades hizo público un aviso de que lograría restituir la
confianza en las inversiones en Enron y pedía a sus inversores que mantengan la
calma. Esto solo fue maquillar la caída y no tuvo el efecto que se esperaba,
pues Enron tuvo que terminar comprando sus acciones para calmar las corrientes
en contra. Sin embargo, a finales de ese mes se inicio una investigación llevada
a cabo por el consejo de Directores de Enron. Lay tuvo que anunciar una perdida
trimestral de 618 millones de dólares. El 20 de noviembre de ese mismo año,
Enron presentaba una cotización en bolsa de 7 dólares por acción. Las
calificadoras de riesgo colocaron a Enron a nivel “basura”.
La compañía ya no
tenia dinero para seguir con la marcha de sus negocios y pagar sus deudas.
Ochos días después, por la mañana, se anuncia que las acciones de Enron
llegaron a cotizar en 0.61 dólares. Es así, que después que el 30 de noviembre
sus operaciones en Europa se declararan en quiebra, Enron el 2 de diciembre del
2001 se proclama oficialmente en la bancarrota. Con eso 20 mil empleados
perdieron sus ahorros y los accionistas perdieron cerca de 74 mil millones de dólares.
Muchas empresas perdieron alrededor de 64 mil millones de dólares por las
deudas que Enron tenia con ellos. Asimismo, crea un desequilibrio financiero en
países como Argentina, México y Europa Occidental. Significo el despido de
miles de puesto de trabajo. En enero del 2002 se inicia un proceso criminal en
contra de Enron, dos semanas después Enron despide a Andersen junto a los
auditores externos de la compañía, culpándolos de sus fallas contables. El 01
de febrero del 2002, se concluye que altos mandos de Enron se habían enriquecido
de manera ilícita a costas de Enron y sus accionistas. Subido por: Jorge Pozo
Fuentes:
- UNIVERSIDAD DEL SALVADOR (2003). Caso Enron. En: http://www.salvador.edu.ar/csoc/idicso/docs/arriialgl3.pdf
- RUIZ, Pablo (2010). El caso Enron: En: http://www.pabloruizverdu.com/EO2010/ELCASOENRON_10.pdf
- UNIVERSIDAD DE CHILE (2002). Crisis Enron. En http://www.captura.uchile.cl/jspui/bitstream/2250/2461/1/%289%29%20Enron.pdf
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